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三公司停牌 云南国企混改集体躁动
作者:  时间:2018-01-18  来源:上海森洋投资

 

国企改革一度落后的云南省正加快追赶步伐。17日晚,云铝股份、驰宏锌锗公告称,
云南国资委正与相关方筹划重大事项,可能导致公司实控人发生变化。同日,云南铜业
公告称,实控人中国铝业集团正与云南省国资委进行深化合作相关事项。3家公司停牌
事项,均与国资国企改革密切相关,当地国资改革躁动可见一斑。

地处西南边陲的云南,国有经济一直占主导。数据显示,云南省国有及控股工业企业利
润和销售产值占整体比例分别达65%和55%,34家上市公司中有20多家是云南省国资
委控股或者参股。或由于前些年国企改革成效并不理想,2017年上半年,云南省委巡
视组在巡视国资委后,指出了诸多不足:“推进国企重大改革方面力度不够”,“股权结
构单一,机制不活,法人治理结构不完善”,“推进经营性国有资产集中统一监管还有较
大差距”,“对供给侧结构性改革争取政策支持不到位”等。

此后,云南省明显加快了改革步伐。一个重要变化是,引进战略投资者,推进股权多元
化,发展混合所有制经济。云南省国资委引入民营企业新华都集团和江苏鱼跃,完成了
云南白药控股的混合所有制改革,被业界视为国内混合所有制改革的“白药模式”。云
南白药控股混改引入资金超过240亿元,不仅优化了云南白药控股股权结构,还推动了
云南生物医药大健康产业做强做大和转型升级。世博集团、文投集团通过增资扩股引入
华侨城集团90多亿元资金,发展壮大旅游、文化产业。同时,加速推进省属企业产业
链、供应链、价值链的优化重组,整合了原云南建工、十四冶和西交集团等3家省属国
企,组建云南建设投资集团,重组设立云南省贵金属新材料控股集团等。

今日开始停牌的云铝股份、驰宏锌锗、云南铜业,所筹划重大事项都与国企改革有关。
作为云南省国资委下属企业,云铝股份、驰宏锌锗表示,此次重大事项可能导致公司实
际控制人发生变化。云南铜业则称,实控人中国铝业集团有限公司正与云南省国资委进
行深化合作相关事项,对公司构成重大敏感信息,具体方案尚未最终确定。业内人士分
析,从3家公司同时停牌情况来看,所筹划的重大事项应与股权转让相关。以云南铜业
为例,云南省工投除直接持有上市公司0.65%股权外,还和云南省国资委分别持有公司
控股股东云铜集团20.50%和21.50%的股份。

在国企改革过程中,云南省还大力推进能源、有色、化工等行业的国企优质资产注入现
有上市公司,实现整体上市或主营业务上市,或加快推进省属企业相关业务板块实施股
份制改革,实现上市或新三板挂牌。目前正在积极推进资产重组的云南能投,就是将控
股股东能源集团拥有的所有风电资产注入上市公司。为规避同业竞争,集团和旗下相关
子公司与上市公司签订了托管协议,将集团控制的电力资产交于上市公司托管,在符合
注入上市公司条件的情况下,择机注入上市公司。

根据此前云南省国资委披露的改革思路,除优质资产整体上市实现证券化外,还将通过
资源整合、借壳等方式推动企业上市,力争实现每家省属企业至少控股1家上市公司。
对亏损严重的低效无效资产,采取整合重组、剥离转让、破产和关闭等多种方式加快处
置,努力降低资产负债率。2017年,云南省国资委出清“僵尸企业”60家以上,2018
年基本完成。

另外,云南省国资委还牵头由云南资本和华夏银行共同发起设立了100亿元的国企并购
基金,已分别向昆钢控股、云锡控股增加资本金22亿元,向云南冶金集团、云天化集
团分别增加资本金28亿元。同时,由云南省国资委牵头,省属企业参与组建、规模500
亿元的国有企业转型升级基金、300亿元供给侧结构性改革基金、300亿元西部产业转
型升级基金等合作事项正在进一步推进中。
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