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四大积极因素现身农业板块
作者:  时间:2018-5-15  来源:上海森洋投资

 

经过前期震荡调整后,5月份以来,具有防御性特征的行业开始崭露头角,成为带领股
指上行的重要力量,其中,农林牧渔行业就大涨逾4个百分点,位居申万一级行业涨幅
榜前列。

个股方面,5月份以来,益生股份(27.68%)、民和股份(26.67%)、罗牛山(22.85%)、量子
高科(18.66%)、圣农发展(13.68%)、正邦科技(11.28%)、佩蒂股份(11.15%)、温氏股份
(10.28%)等个股期间累计涨幅均超10%。

资金流向方面,《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现,5月份以来,29只农林
牧渔行业内成份股获大单资金追捧,合计大单资金净流入7.28亿元。其中,15只个股
期间累计大单资金净流入均超1000万元,雏鹰农牧期间累计大单资金净流入居首,达
到12193.48万元,安琪酵母(9347.50万元)、生物股份(8023.63万元)、正邦科技(6824.90
万元)、民和股份(5446.65万元)等个股期间累计大单资金净流入也均超5000万元。

对于农业板块近期良好的走势,综合机构观点发现,农业板块风险基本释放,积极配置
农业股已逐渐成为共识。包括国泰君安证券、招商证券、太平洋证券、中信证券、申万
宏源证券、中泰证券等在内的多家机构纷纷发布研报力挺农业股后市机会。

事实上,今年以来,农业板块表现相对低迷,但是当前阶段,正出现一些积极的变化:
政策端,利好政策不断落地;价格端,底部已经显现;估值端,存在修复需求;业绩端,
龙头公司业绩增速明显。

首先,政策利好纷至沓来。5月7日,农业农村部办公厅印发《农垦农业绿色优质高效
技术模式提升行动方案》;此外,农业农村部、财政部决定开展2018年国家现代农业产
业园创建工作,突出其产业融合、农户带动、技术集成等功能作用,打造现代农业建设
样板区和乡村产业兴旺引领区;5月9日,农业农村部与中国邮政储蓄银行联合印发了
《关于加强农业产业化领域金融合作助推实施乡村振兴战略的意见》。

其次,农产品价格进入全球性复苏通道。中泰证券指出,近期禽链中游开始出现产能淘
汰及价格上涨现象,从大周期传导及产能扩张逐步制约的角度来看,未来1年禽链景气
度有望持续向上,短期行情启动的必要条件也得到满足。5月份猪价维持弱势震荡,6
月份预计价格有所反弹。与此同时,中信证券也表示,农产品价格进入全球性复苏通道,
国内种植产业链价格也已经触底,尤其是玉米、水稻收购价连续下调之后,市场悲观预
期充分释放。预计5月份至8月份,种植、养殖等两个链条的农产品价格将迎来共振,
当前时点,建议积极加大农业板块配置。

第三,估值具备较大的安全边际。数据显示,截至昨日,36只农林牧渔行业内成份股
最新动态市盈率低于行业平均水平,新希望(13.43倍)、唐人神(15.51倍)、禾丰牧业(15.85
倍)、温氏股份(17.85倍)、天康生物(17.85倍)、中粮糖业(18.11倍)、大北农(18.34倍)
等个股最新动态市盈率均不足20倍。

第四,行业景气度持续上升,部分子领域复苏迹象明显。一季报披露显示,近六成农林
牧渔公司一季度净利润实现同比增长,15家公司一季度净利润同比翻番,此外,截至
目前,32家公司披露中报业绩预告,16家公司中报业绩预喜,占比达五成。百洋股份、
圣农发展、大康农业等3家公司预计中报净利润同比翻番,分别为:270%、219.94%、
131.20%。中信证券表示,龙头公司正处于快速发展期,集中度提升、盈利能力提升和
行业空间提升的三重红利刚刚处于释放阶段。
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