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国际原油涨 “汽强柴弱”格局加剧
作者:  时间:2018-1-18  来源:上海森洋投资

 

近期国际原油涨势不止,本周一布伦特收盘价格突破70美元/桶大关,继续维持三年来
最高位。金联创分析师邹雪莲昨日告诉《证券日报》记者,新一轮计价周期,上调预期
仍然强烈,消息面对市场较有支撑。尤其成品油消费税最新公告出炉之后,汽油价格飙
涨,柴油行情上行动力不足,涨幅受限。“汽强柴弱”格局进一步加深,汽柴油零售利
润亦有较大变化。

中宇资讯成品油分析师桑潇昨日在接受《证券日报》记者采访时表示,近期国际油市涨
势过快而且欠缺理性,受美国石油产量增加预期、以及产油国减产前景不明等因素影响,
国际油市面临较大的下行压力,不过弱势美元、地缘风险以及油市收紧的供需面依旧对
油市形成一定支撑,预计国际油价回归整理的可能较大、偏向下行。


进入2018年以来,柴油零售利润触底反弹,而汽油零售利润则高位回落,目前汽油和
柴油的零售利润已十分接近。

邹雪莲表示,汽油方面进入2018年以来,国际原油价格维持震荡上行,上调预期持续
作用于市场。再加上,成品油消费税问题持续发酵,国内成品油批发价格应声推涨,尤
其是汽油价格出现跳跃式上行,部分地区涨幅一次达千元以上,甚至个别地区直接挂至
批发到位价。尽管进入本周,部分地区价格理性回调,但水分仍大,价格依然高位。1
月12日,汽油零售限价涨180元/吨,但相对于批发价涨幅来说微不足道,因此汽油批
零价差急转向下。

邹雪莲表示,柴油方面1月份以来,随着前期炒作气氛消散,价格逐步回归合理区间。
虽然月内,上调预期表现强烈,但柴油市场主要仍受基本面主导,上行动力不足。尽管
受汽油暴涨提振,部分地区柴油价格亦有一定提升。但工程基建等行业开工有限,柴油
需求持续萎缩,并且,国内炼厂维持较高开工率,柴油需求低迷,整体来看,柴油行情
波动空间有限。月内柴油零售限价大幅上调,但批发行情窄幅波动,因此柴油批零价差
继续保持上涨势头。

后期来看,邹雪莲表示,国际原油仍将维持高位区间运行,变化率正向区间波动,上调
预期不减,但当前市场由供需面主导,消息面对市场指引有限。与此同时,随着春节假
期临近,工矿企业停工现象更为普遍,柴油需求将继续萎缩。而汽油价格超涨,业内人
士亦有抵触情绪,操作意向淡薄。此外,进入中下旬,主营或加大出货力度,因此汽柴
油价格仍有下行可能。

就零售市场而言,邹雪莲表示,本月26日,成品油零售价迎“二连涨”概率较大,但
汽柴油批发行情上行动力不足,因此预计后期汽柴油批零价差或小幅走高。不过,汽油
零售利润近期很难以触及2017年水平。尽管加油站汽油零售利润骤降,但为促进销量,
争夺市场份额,主营及民营加油站仍定优惠促销。
第一视点
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